Главное к утру: золотое ралли, инфляция в США, последствия атак на Израиль

«Золотая лихорадка» набирает обороты из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке, инфляционные ожидания в США неожиданно улучшились, однако рост цен на нефть может ухудшить ситуацию. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре иностранных деловых СМИ за минувшие выходные.

Атака Израиля на Иран нарушила спокойствие акций

На фондовом рынке США вновь тревожно после израильской атаки на Иран и последующей контратака, пишет Market Watch. S&P 500 в пятницу снизился на 1,1%, что стало самым большим дневным процентным падением индекса с 21 мая 2025 года. Некоторые аналитики, опрошенные изданием были удивлены, что не случилось большей распродажи акций.

«Я бы сказал, что реакция рынка довольно сдержанная, в том смысле, что откат по любой причине давно назрел», — сказал Джей Хэтфилд, управляющий портфелем в Infrastructure Capital. «Рынки акций оказались несколько изолированы от последствий обострения ситуации на Ближнем Востоке», — считает Брайан Малберри, управляющий портфелем Zacks Investment Management.

В апреле американские акции пережили самую стремительную распродажу со времен пандемии COVID-19, после того, как президент Трамп обнародовал свои пошлины «Дня освобождения». Пятничная распродажа не была столь выраженной, поскольку инвесторы предвидели нападение Израиля, отметил Николас Колас, соучредитель DataTrek:

«Чтобы что-то действительно обрушило акции, это должно быть настоящим сюрпризом. Израиль-Иран не совсем подходит под это описание».

Летом другие события могут повлиять на динамику американских акций. Так, 9 июля заканчивается 90-дневный срок приостановки повышенных пошлин Дональда Трампа. Ещё один риск – задержка в Конгрессе законопроекта о бюджете и возможная проблема с продлением налоговых льгот для корпораций.

При этом дальнейшая эскалация между Израилем и Ираном привести к устойчивому росту цен на нефть. Это, в свою очередь, может негативно отразиться на инфляции в США и уровне ставок ФРС.

Золотая лихорадка набирает обороты, но скоро она достигнет своего предела

Цены на золото достигли нового рекордного максимума после того, как Иран нанес ответные ракетные удары по Израилю. По данным Dow Jones Market Data, в пятницу цена закрылась на отметке в $3452,80, что стало 24-м историческим максимумом в этом году.

Золото стало новым безрисковым активом вместо доллара и казначейских облигаций, отметил Джордж Катрамбон, руководитель отдела инструментов с фиксированным доходом в Америке в DWS, в комментарии для Market Watch. По его мнению, доверие инвесторов к гособлигациям США не восстановится, пока Трамп не завершит свою торговую войну: «Пока не будет окончательно решен вопрос по пошлинам, золото является альтернативным безрисковым активом».

Ралли драгоценного металла также стимулирует огромный госдолг США ($36 трлн), поскольку инвесторы уходят от гособлигаций. По данным исследовательской группы BofA Global Research, процентные выплаты по долгу Америки обходятся более чем в $1 трлн в год. Однако Катрамбон предупреждает, что важно «не выплеснуть ребёнка вместе с водой». По его мнению, золото приближается к точке переоцененности.

Новый ETF даёт инвесторам возможность выйти на рынок частного капитала

VanEck (Нью-Йорк) запустила ETF-фонд, который занимает крупные позиции в акциях компаний, инвестбанков и управляющих активами, которые владеют частными компаниями. Таким образом решается проблема инвестирования в перспективные корпорации, ещё не вышедшие на фондовый рынок.

Например, около 10% SpaceX Илона Маска принадлежит Google. Соответственно, ETF от VanEck включает акции Google. Также высокий интерес инвесторов представляют OpenAI Сэма Альтмана и финтех-компания Stripe. В первую активно инвестирует Microsoft, во вторую — American Express и Visa.

По прогнозу VanEck в ближайшие годы на частных рынках будет сосредоточено 10% средств инвесторов. В настоящее время этот показатель составляет около 2%, пишет CNBC. Ян Ван Эк, управляющий паевыми инвестфондами VanEck, говорит, что тенденция, когда компании дольше остаются частными, а не стремятся к IPO, сохранится и откроет новые возможности. Причём вложения в частные компании могут смягчить потери в период сильной волатильности фондового рынка.

Впрочем, в США уже есть ETF, которые начали инвестировать небольшие части своих активов в акции частных компаний, включая SpaceX. Например, это ERShares Private-Public Crossover ETF. Однако пока в этих фондах больше волатильности по сравнению с рынком публичных акций.

Инфляционные ожидания в США неожиданно улучшились

Свежее исследование потребительских настроений Мичиганского университета показало снижение инфляционных ожиданий американцев до 5,1% в ближайший год. Для сравнения, в мае был зафиксирован более чем 40-летний максимума в 6,6%, пишет Yahoo Finance. Долгосрочные инфляционные ожидания на следующие пять-десять лет также упали, достигнув 4,1% в июне по сравнению с 4,2% в мае.

Индекс потребительских настроений восстановился, поднявшись в июне до 60,5, что выше показателя в мае 52,2 (это был один из самых низких показателей за всю историю наблюдений).

«Похоже, потребители несколько успокоились после шока от чрезвычайно высоких пошлин на импорт, объявленных в апреле», — отметила директор Survey of Consumers Джоанн Сю.

Это позитивный фактор, поскольку шансы на снижение ставки ФРС в 2025 году повышаются. А в такие периоды рынок акций обычно растёт.