Нехватка воды может привести к росту цен на чипы — S&P

Производители микросхем, включая лидера отрасли TSMC, могут в будущем столкнуться с дефицитом чистой воды, предупредило рейтинговое агентство Standard & Poor’s. Доминирование TSMC позволит ей повысить цены на чипы, если их поставки упадут.

Детали

Производители чипов уже потребляют столько же воды, сколько Гонконг – город с населением 7,5 млн человек. По оценке S&P, потребление воды в полупроводниковой отрасли будет расти «на средние и высокие однозначные проценты каждый год» из-за расширения мощностей и усложняющихся техпроцессов.

«Существует прямая связь между потреблением воды и сложностью чипов, поскольку фабрики используют сверхчистую воду для промывки пластин между каждым процессом. Чем совершеннее полупроводник, чем больше этапов процесса, тем больше воды потребляется», – говорится в обзоре S&P.

Тайваньский TSMC, крупнейший контрактный производитель чипов, с 2015 года увеличил расход воды на 35%. В следующие три года дефицит воды вряд ли скажется на работе компании или ухудшит её кредитный профиль, считают аналитики S&P.

«Риски в водоснабжении вряд ли повлияют на наш рейтинг TSMC в ближайшие три года, что отражает сильные стороны TSMC в области полупроводниковых технологий, высокую рентабельность, устойчивую чистую денежную позицию и положительный операционный денежный поток», – считает агентство.

Но в дальнейшем расширение мощностей и усложнение технологий могут оставить TSMC меньше возможностей для преодоления сильных засух, которые периодически происходят в Тайване, когда летние тайфуны обходят остров стороной. Согласно стресс-тесту S&P, потребность TSMC в воде к 2030 году может удвоиться по сравнению с уровнем 2022 года.

Если к тому времени TSMC сохранит доминирование в индустрии микросхем, она сможет переложить на клиентов дополнительные расходы из-за роста тарифов на воду. «Зависимость клиентов от поставок позволяет TSMC фиксировать конечный спрос и компенсировать снижение продаж за счёт роста цен», — написали аналитики S&P.

«Если же технологический разрыв между TSMC и её конкурентами существенно сократится, производственные сбои, вызванные нехваткой воды, могут ослабить рыночные позиции TSMC. Клиенты могут передавать заказы конкурентам TSMC, чтобы управлять рисками в цепочке поставок. Такой результат может привести к снижению кредитоспособности TSMC», – предупредило агентство.

Глобальная проблема

Проблема водоснабжения не ограничивается TSMC. Это глобальный риск для всех производителей микросхем и любых водоемких отраслей, причём «вопросы водной безопасности TSMC значимы, но скромны по сравнению с аналогичными компаниями», отметило S&P.

Многие конкуренты TSMC ведут деятельность в регионах, испытывающих дефицит воды. Semiconductor Manufacturing International строит заводы в Шанхае и Пекине. Samsung Electronics расширяет своё производство в корейской провинции Кёнгидо, сохраняя при этом большие мощности в китайской провинции Шэньси. Intel и TSMC инвестируют десятки миллиардов в новые фабрики в Аризоне.

«Любая потенциальная нестабильность производства TSMC из-за нехватки воды, вероятно, усилит такой риск, учитывая её доминирующее положение в поставках передовых полупроводников. Apple, Nvidia, Advanced Micro Devices, Microsoft, Qualcomm и MediaTek в значительной степени полагаются на TSMC, и это далеко не весь список», – пишет S&P.

Зачем TSMC завод в засушливой Аризоне

«Ответ заключается в том, что компания строит свой завод в Финиксе, который имеет доступ к пяти источникам воды: реке Колорадо, реке Верде, Соленой реке, грунтовым водам и оборотной воде», – говорится в обзоре.

Риск для TSMC заключается в том, что потребление воды в штате должно заметно вырасти, поскольку Intel также строит рядом с Финиксом два новых завода на $20 млрд.