«Время неудачное»: в Мексике отложили потенциально крупнейшее IPO c 2018 года

Мексиканская компания Fibra Uno, инвестирующая в недвижимость, отложила IPO своего подразделения Fibra Next, которое потенциально могло стать крупнейшим в стране с 2018 года. Проблемой стало отсутствие подтверждения от властей о том, что инвесторы смогут рассчитывать на налоговые льготы, говорят источники Bloomberg. Акции Fibra Uno упали почти на 3%.

Детали

IPO было отложено на неопределенный срок в последний момент — 29 ноября планировалось определить цену размещения. Fibra Uno в своём сообщении не назвал причины решения. Предложение пользовалось высоким спросом со стороны инвесторов из разных частей мира, а книга заявок была «с лихвой переподписана». Но Fibra Next хотела бы иметь настолько широкую базу акционеров, насколько это возможно, поэтому Fibra Uno отказывается проводить IPO сейчас, говорится в заявлении.

Причиной отсрочки IPO стало отсутствие у компании подтверждения от властей того, что инвесторы смогут рассчитывать на налоговые льготы, сообщил Bloomberg со ссылкой на биржевые документы Fibra Next. Налоговые преференции для инвестиционных трастов в сфере недвижимости (REIT) не будут применяться, пока не будет получено одобрение властей, отметила компания в изложении Bloomberg. Из-за этого в IPO не смогли принять участие местные пенсионные фонды, утверждают осведомленные источники агентства.

Никаких юридических препятствий для объявления цены IPO не было: итоговое решение по листингу принимала сама компания, заявили агентству источники среди сотрудников инвестиционных банков, участвовавших в подготовке листинга. Fibra Next снова попытается провести IPO, как только у неё на руках будут все нужные документы, говорят источники Bloomberg.

«Время неудачное, поскольку все произошло в день определения цены [IPO]. Вопросы по поводу структуры и финансового воздействия, которые поднимает ситуация, не сулят ничего хорошего настроениям инвесторов, и некоторые могут даже пересмотреть своё участие», — заявил Bloomberg стратег компании Bradesco BBI Родольфо Рамос.

Представитель Fibra Uno не ответил на запрос Bloomberg о комментарии. Акции Fibra Uno Administracion в ходе торгов на бирже в Мехико падали на 3,56%, а закончился торговый день снижением на 2,85% — до 27,31 песо ($1,57).

Контекст

Fibra Next планировала привлечь до 15 млрд песо ($865 млн) в результате IPO, причём изначально надеялась на $1,5 млрд, сообщили Reuters и Bloomberg. IPO могло стать первым новым листингом на мексиканской бирже за три года и крупнейшим в стране с 2018 года, писал Reuters.

Fibra Uno — лидер на рынке REIT Мексики: в портфеле компании было больше 600 объектов по состоянию на конец III квартала 2023 года. Как и другие компании на рынке, Fibra Uno спешила заработать на буме в сфере недвижимости, связанном с переносом промышленных мощностей компаний из Азии в Мексику — ближе к границам США (процесс получил название nearshoring), пояснил Reuters. Ранее в 2023 году IPO на $400 млн на Нью-Йоркской бирже провел другой аналогичный траст — Vesta, добавило агентство.

«Они [Fibra Next] должны провести успешное IPO, если решат налоговые проблемы и привлекут местные пенсионные фонды. Мы продолжаем наблюдать спрос на nearshoring, но рынок выглядит более чувствительным к оценкам стоимости», — утверждает Родольфо Рамос.