Инвесторы поставили рекордную ставку на ослабление евро

Хедж-фонды увеличили «медвежьи» ставки на курс евро. Объём коротких позиций на продажу европейской валюты вырос до максимума за последние 11 месяцев на фоне ожиданий инвесторов окончания цикла подъёма процентных ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ). Об этом пишет Bloomberg.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) сообщила, что за неделю, закончившуюся 19 сентября, инвесторы, использующие кредитное плечо, увеличили нетто-объем коротких позиций в евро (разница между короткими и длинными позициями) до 23 306 контрактов. Это стало максимальным значением с 11 октября прошлого года. Управляющие активами также сокращают «бычьи» ставки на евро шестую неделю подряд.

Директор по инвестициям хедж-фонда AVM Эшвин Мурти объясняет такую ситуацию тем, что в настоящее время страны еврозоны борются со слабым ростом и устойчивой инфляцией, а в США рост экономики превышает ожидания благодаря сильным потребительским расходам. Такая ситуация поддерживает доллар США, и Мурти прогнозирует, что евро будет находиться под давлением в ближайшие полгода.

Представитель Commonwealth Bank of Australia Кэрол Конг не удивилась росту коротких позиций, так как евро выглядел перекупленным. По её словам, замедление европейской экономики провоцирует падение ставок, что, в свою очередь, снижает привлекательность номинированных в евро активов. Консалтинговая фирма Capital Economics ожидает, что евро может вернуться к паритету с долларом к концу года (в последний раз он был зафиксирован в июле 2022 года, что стало рекордом за предыдущие 20 лет). В то же время, по прогнозам аналитиков RBC Capital Markets, курс евро к доллару составит $1,02 ко второму кварталу 2024 года.

Последние 10 недель евро, используемый в 20 странах еврозоны, дешевел. К концу третьего квартала 2023 года курс евро к доллару снизился более чем на 2%. Это стало самым длительным периодом падения с момента запуска валюты в обращение в 2002 году. В связи с замедлением инфляции и растущими опасениями рецессии трейдеры спрогнозировали снижение процентных ставок ЕЦБ на 25 б.п. в июле 2024 года. Это усилило «медвежьи» ожидания по отношению к евро.

На текущей неделе ожидаются данные по инфляции в еврозоне, которые могут спровоцировать инвесторов и далее продавать евро. На торгах 25 сентября курс на международном рынке форекс снизился на 0,54%, стоимость доходила до $1,0656. По состоянию на 26 сентября евро продолжает ослабевать, его стоимость снижалась на 0,11%, он торговался на уровне 1,0578 по состоянию на 12:40 по времени Астаны.

В середине сентября на очередном заседании по денежно-кредитной политике ЕЦБ повысил три основные процентные ставки на 25 б.п.: базовую ставку по кредитам — до 4,5%, ставку по депозитам — до 4%, ставку по маржинальным кредитам — до 4,75%. Это было 10-е повышение с июля 2022 года. До этого ставки не повышали 11 лет. К сегодняшнему дню они выросли на 450 б.п.