Тенге завершает год ослаблением на 15,1%
31.12.2024 06:18
Индекс доллара растёт на 6,6%, а фондовые индексы завершают год двухзначным увеличением
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Нацвалюта завершила предпоследний торговый день 2024 года умеренным ослаблением на фоне падения рубля и бегства инвесторов от риска. По итогам дня курс по паре USDKZT вырос до отметки 523,57 тенге за доллар (+1,59 тенге) при повышенном объёме торгов – 220,4 млн долларов (-53,9 млн). Очевидно, что очередное ослабление рубля могло подстегнуть спрос на инвалюту и на локальном валютном рынке.
Таким образом, после умеренного укрепления (на 1,7% по итогам 2023 г.) нацвалюта за 2024 год теряет 15,1% за счёт значительного превышения внутреннего спроса на инвалюту над её предложением (более низкие цены на сырьё и сокращение валютной выручки, отрицательный счёт текущих опреаций, значительный бюджетный дефицит, высокие инфляционные процессы, рост девальвационных ожиданий).
Диаграмма 1. Курс USDKZT:
На фоне снижения базовой ставки (по итогам 2024 года с 15,75% до 15,25%) и устойчивого профицита тенговой ликвидности в системе ставки по привлечению ликвидности под залог ценных бумаг завершают год снижением (TONIA – с 16,19 до 15,02%). В то же время открытая позиция по операциям НБРК по итогам 2024 года растёт с 4,4 до 6,8 трлн тенге.
Фондовый рынок
По итогам 2024 года индекс KASE растёт на 32,8% после увеличения на 28,8% в 2023 году. Наибольшим спросом у инвесторов в 2024 году пользовались акции финсектора — БЦК (+124,2%), Народного Банка (+54,0%), Kaspi (+19,9%), далее следуют представители телекоммуникационного сектора — Kcell (+72,4%) и Казахтелекома (+26,5%), а также КМГ (+26,6%), что во многом является результатом их прочных финпоказателей и увеличения дивидендных выплат, лидерства в инновациях и рыночных позициях, благоприятных корпоративных и рейтинговых событий, инвестиций в новые технологии и в целом стабильной ситуации в экономике. Немаловажным являлся и продолжающийся рост розничной инвесторской базы, а также общерыночное улучшение аппетита к риску на мировых рынках.
Нефть
Нефть Brent завершает год со снижением цен на 3,3% (с 76,9 до 74,4 долларов за баррель) на фоне продолжающегося увеличения добычи сырья в США и других странах, не входящих в ОПЕК+, слабого роста экономики КНР. В то же время поддержку рынку в значительной мере оказывают меры ОПЕК+ по сокращению предложения сырья на рынке.
Рисковые активы
Основные фондовые индексы США также завершают очередной год двухзначным ростом: S&P 500 в 2024 году растёт на 23,8%, Nasdaq – 29,8%, Dow Jones – 13,0%. Рыночный сентимент поддерживался началом цикла снижения процентных ставок Федрезервом, более высоким ростом экономики США относительно прогнозов и ожиданиями дальнейшего роста корпоративной прибыли из-за широкого применения ИИ-технологий и снижения налогов.
Защитные активы
Безрисковые инструменты росли вместе с более рисковыми активами: золото завершает год ростом на 26% (лучшая динамика с 2010 года) на фоне покупок отдельными центробанками, снижения процентных ставок и роста геополитической напряженности в отдельных частях света; индекс доллара растёт на 6,6% на ожиданиях проведения протекционисткой политики новой администрации Белого дома и значительного сокращения темпов снижения процентных ставок в 2025 году.